A股续显强势 后市仍存两大变数

技术性缺口有回补要求

　　昨日A股涨势十分喜人，10：30的洗盘并没有让大盘回补缺口的计划得逞，而经过各种洗盘后的个股反而更加亢奋，盘中出现了普涨格局。留给我们的疑问是，大盘留下的这30点的缺口将如何回补？昨日，上证指数收盘大涨104.34点，如果要把这个缺口补上，则上证指数需下调百余点。不仅上证指数留下了一个缺口，深成指亦留下了一个91.35点的缺口，不同的只是深成指造就的是突破性缺口。不过，按照技术走势来讲，只要是缺口都有可能补回来的。

　　昨日的缺口与以前的缺口亦有所不同，以前的缺口大部分是由草根资金发起，各种游资充当先锋的角色，4月份很多券商股连续跳空涨停，个股缺口至今未予回补。但昨日盘面上却可发现新中基( 16.07,-0.04,-0.25%)、云内动力( 22.10,0.08,0.36%)等二线机构重仓股出现跳空迹象。

　　广州证券的分析师张广文认为，深成指连创新高，上证指数的高新也是可以期待的，但是连续的缺口并不是好事，而且无论是绩差股还是蓝筹股，超买是一定要还的，缺口一定会补掉，剩下的只是时间和形式问题，不过缺口是越早补上越好。

　　结构性泡沫或重新放大

　　绩差股昨日再度发飙。根据牛网软件定制选股，每股收益小于0.01元的股票有410只，昨日平均涨幅达5.57%，而1432只A股的平均涨幅仅为3.64%，市盈率小于30倍的股票的平均涨幅仅为2.73%；绩差股昨日共有70只涨停，而A股涨停家数共有136只，绩差股涨停数占到了51.47%。据初步统计，绩差股中共有32只超过前期高点。

　　亏损股涨幅更大，237只亏损股的平均涨幅达5.59%，41只涨停，175只ST股票共89只涨停，仅5只下跌，涨跌比达24.2。而A股整体的涨跌比仅6.7。而且绩差股人气很旺，410只绩差股的平均换手率高达9.6%，而A股仅6%。

　　张广文认为，绩差股行情再度爆发对大盘来说并不是值得庆幸的事。事实上，真正值得担心的并不是股指涨多高，而是结构性泡沫带来的风险会使市场难以承受。如果市场再度因绩差股行情陷入疯狂，就不能排除继续调控的可能。

　　香港凯基证券驻上海的研究部主管廖明正认为，内地股市要延续前期飙涨行情的可能性不大，不过加息亦不会对股市产生过大影响，只要政府调控措施不直接针对股市，就不会带来深幅调整。但是，股市上涨过快，各类股票鸡犬升天，并不是件好事。